Lentamente se agregan voces que reconocen que la actual crisis de la economía mundial podría transformarse en la peor del siglo, peor incluso a la que comenzada a fines de 1929 con el crack de Wall Street. Esa posibilidad fue contemplada hoy por Paul Volcker, un ex titular de la Fed que actualmente se desempeña como asesor del presidente estadounidense, Barack Obama..
Volcker apuntó que la producción industrial alrededor del mundo estaba declinando incluso más rápido que en Estados Unidos, que se encuentra bajo mucha tensión.
"No recuerdo ningún momento, quizá incluso en la Gran Depresión, en que las cosas se hayan desplomado tan rápido, de manera tan uniforme alrededor del mundo", declaró Volcker en un almuerzo de economistas e inversionistas en Columbia University.
Dada la extensión del daño, las regulaciones financieras deben ser mejoradas y reforzadas para prevenir futuras debacles, aunque los responsables de política deben tener cuidado de no perturbar aun más las cosas, mientras ocurre la turbulencia.
Volcker se burló del argumento de que la "innovación financiera", una clave para valores de riesgo, traerá beneficios a la sociedad. Para la mayoría de la gente, dijo, la llegada de los cajeros automáticos fue mucho más importante que los valores respaldados por activos.
"Hay poca correlación entre la sofisticación de un sistema bancario y el crecimiento de la productividad", expresó.
Volcker subrayó la importancia de prevenir que las instituciones financieras crezcan lo suficiente como para convertirse en una amenaza para todo el sistema cuando entren en actividades riesgosas, como utilizar sus fondos de cobertura o comerciar por su propia cuenta.
La actual crisis comenzó con desequilibrios globales como la falta de ahorro en los Estados Unidos, pero los responsables de política alrededor del mundo fueron demasiado reticentes a tomar acciones hasta que fue demasiado tarde, afirmó Volcker.
Para el ex funcionario de la Fed, ahora que el problema existe es importante tomar acciones decisivas, incluida una estructura regulatoria más eficaz y uniforme y un movimiento hacia la uniformidad de los sistemas de contabilidad.
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